作家：李玮琪 黎倩

新国标持重实践不到一年，两轮电动自行车行业或将开启一场洗牌。

8月25日，两轮电动车龙头雅迪控股（01585.HK，下称雅迪）发布公告称，旗下全资子公司无锡雅迪商酌有限公司（下称无锡雅迪）看成买方，与卖方祝超峰签署公约，贪图以10.2亿元的总代价收购方向公司金箭科技集团有限公司（下称金箭科技）100%股权。交游尚待反把持审查等交割条件落地。

祝超峰是两轮电动车品牌金箭的首创东谈主，亦然金箭科技注册成本通盘股权的独一登记及实益领有东谈主。在本年头举行的金箭2026年计策营销会议上，祝超峰官宣了公司在2025年杀青销量初次冲突300万台大关，并“箭指”更远的异日。但仅半年多后，祝超峰就将金箭放上货架。

图片开首：视觉中国

与此同期，看成买方的雅迪上半年也并不好过。

据公司发布的2026年上半年纪迹，期内雅迪各项规画方向均录得下滑，其中营收182.36亿元，同比下滑5%；归母净利润12.01亿元，同比下落27.2%。

雅迪称，本年上半年是中国电动两轮车行业于全面过渡至新国标后的诊疗期。新国标的实践加快了行业的升级与重组，同期亦导致商场需求面对短期压力及粉碎者喜好的编削。

面对事迹下滑压力，这位行业龙头也在通过收并购的面孔，平稳其市情势位。不外，成本商场对此响应平庸，8月26日，雅迪股价录得近4%的跌幅，报收9.9港元/股。

主攻下千里商场，金箭客岁入入近27亿元

扎根下千里商场是金箭的一大特征，官网知道，公司在寰球布局了4000多个终局网点，其中大部分位于县乡，并领有无锡、天津、广东三大分娩基地。

首创东谈主祝超峰则是典型的时刻实操派雇主，农村建树的他月朔辍学后，16岁便运行随着师父作念摩托车维修学徒，具备整整10年的修车训导。

2007年，祝超峰来到电动自行车大本营江苏无锡，运行商酌电动车零部件、整车制造逻辑；2012年，其注册建立无锡金箭电动车有限公司；2018年金箭科技集团有限公司主体公司注册建立。据天眼查知道，祝超峰100%握有金箭科技集团股权，是独一实控东谈主，莫得外部大成本入股，这亦然他不错合座向雅迪出售沿途股权迫切的前提。

值得一提的是，证明公约，这笔收购附带短期事迹对赌，窥探期限制为2026年下半年。

具体来看，金箭科技若本年7—9月净利润不及3000万元，或是下半年合座净利润不及5000万元，收购对价将按利润缺口调减；若是下半年净利润跳动8000万元，卖方可取得最高500万元的逾额事迹奖励。

事实上，近两年，金箭科技正处于进取发展的阶段，公告知道，2024年和2025年，金箭科技的未经审核收入分散为17.4亿元和26.8亿元，2025年同比增长超50%，同期的除税后利润为1485.3万元和1.23亿元。另据奥维云网监测数据知道，金箭2025年销量来到了行业第6位。

有分析指出，金箭畸形一部分销量来自县乡下千里商场以及外卖骑手群体。金箭针对性推出峰神、金钢等车型，胜利把外卖小哥看成方向用户。在旧国标时间，其车型硬件具备改装解码空间，加之价钱亲民、电板仓适配换电需求，受到不少骑手深爱。

但随着2025年底新国标全面落地，两轮电动车行业迎来剧烈变革，行业的时刻门槛和成本均在提高，极致性价比的上风已无法顺应商场的变化。罕有据指出，本年以来，金箭的商场份额出现萎缩。

多重身分共振之下，创业多年的祝超峰选拔将公司出售。证明公告，祝超峰答应，在完成交游后三年内，其将连接担任金箭科技的雇员，看成居品及研发部门的负责东谈主。雇佣的具体条件，包括薪酬，将由卖方与买方另行协定。

电动自行车也卖不动了，雅迪承压诊疗

行业洗牌之下，不仅中小品牌面对被淘汰、并购整合的风险，头部企业相同难言高增长。

雅迪发布的2026年上半年报知道，公司期内营收182.36亿元，同比下滑5%；归母净利润12.01亿元，同比下落27.2%。

同属行业头部的爱玛电动车，2026年上半年营收114.40亿元，同比下落12.21%；归母净利润6.65亿元，同比下落45.15%。对比来看，雅迪控股营收、利润固然相同承压，但下滑幅度相对可控。

受国内新版电动自行车国标切换的影响，雅迪加大研发进入，讲明期内研发用度达6.81亿元，高于2025年同期的6.24亿元，研发用度率为3.74%。

政策变动相同影响了雅迪的居品结构。分品类来看，公司电动自行车销量414.81万台，同比大幅下滑37.8%；而电动踏板车杀青逆势增长，销量达到348.42万台，同比大涨63.7%。雅迪在公告中也指出，粉碎者需求日渐转向电动踏板车，而电动自行车的需求则在过渡时间面对短期压力。

时间财经不雅察到，雅迪的中枢商场布局聚焦主流及中高端赛谈。其淘宝官方店铺在售两轮电动车，优惠后售价大多在2500元以上，旗下“星舰”系列部分车型订价以致冲突万元。归拢平台对比来看，爱玛、绿源则在1500-2500元价钱率领有更为丰富的居品矩阵。

部分品牌线上官方旗舰店

与之变成反差的是，金箭主打长续航与高性价比定位。不少车型预留拓展储物空间，商品宣传中时时标注“外卖”标签，对比同等续航规格的竞品，金箭订价处于低位，其电动摩托车居品价钱大多伙同于2500-3500元区间。

“金箭要作念的是在相同的配置和质料条件下，把成本作念到最低！”祝超峰在早期公开发访中如是说。而如今面对行业圭表的巨变，金箭大略也曾很难再依靠价钱战单打独斗。

新国标的迭代刷新着电动自行车行业的生计逻辑现金万博manbext体育官网app平台，而雅迪和金箭的交游，大略仅仅运行。